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美联储10月利率决策声明全文

北京时间10月30日凌晨消息,美联储在周三结束了为期两天的10月决策例会,在随后公布的货币政策决策声明中,美联储决策机构联邦公开市场委员会宣布,以9票赞成、1票反对的表决结果决定,从11月1日开始将长期国债和抵押贷款担保证券的采购额度从每个月150亿美元降低至零,同时维持声明中维持利率在极低水平“相当长时期”的承诺。

至此,让联储资产负债表规模扩大了1.66万亿美元的第三轮量化宽松项目已经确认将会被结束。从2008年晚些时候开始的三轮量化宽松让联储的资产负债表规模扩大到了4.5万亿美元,相当于第一轮采购开始之前的近六倍。

以下是美联储联邦公开市场委员会2014年10月货币政策决策声明全文:

联邦公开市场委员会自2014年9月例会以来获得的信息显示,经济活动正在以温和的速度扩张。劳动力市场状况有某种程度的进一步改善,就业有稳定的增长,失业率也更低了。总体上来看,一系列劳动力市场指标显示,劳动力资源利用不足的状况正在逐渐淡化。家庭开支温和增长,企业固定投资也在推进中,而房地产市场的复苏走势还是维持缓慢。通货膨胀继续维持在委员会的更长期目标以下。基于市场的通货膨胀补偿指标有某种程度的下降;基于调查结论的更长期通货膨胀预期指标维持了稳定。

与美联储的法定职责一致,联邦公开市场委员会寻求促进充分就业和物价稳定。委员会认为,辅以适当的政策性宽松,经济将会以温和的步调扩张,劳动力市场指标和通货膨胀率会继续接近根据委员会的判断与其双重法定职责一致的水平。委员会认为,经济和劳动力市场前景的风险已经接近均衡,尽管更低的能源价格和其他因素可能在近期拉低通货膨胀率,委员会还是判定,相比2014年早些时候,通货膨胀率长期维持在2%以下的可能性也已经有某种程度的淡化。

委员会认定,相比当前一轮资产采购项目启动时,劳动力市场前景已经有了显著的改善。此外,委员会也还是认为,更广泛的经济中存在足够的潜在强度,足以支持朝向物价稳定前提下充分就业目标的持续进展。因此,委员会决定在这个月结束其资产采购项目。委员会也维持既有的,将美联储持有的机构债务和机构抵押贷款担保债券到期之后的本金所得继续投资于机构抵押贷款担保债券的政策,并通过国债拍卖对即将到期的国债实施展期。通过维持委员会持有的更长期证券在相当程度的水平,这一政策应该可以帮助维持金融条件的宽松状态。

为了支持朝向充分就业和物价稳定目标的持续进展,委员会在今天重申其观点,那就是目前为零到0.25%之间的联邦基金利率范围依然是适当的。在确定应该在多长时间内维持这一目标范围时,委员会将会评估朝向充分就业和2%通货膨胀率这些目标的进展——不管是已经实现的还是预期将会取得的。这一评估将会把一组宽泛的信息纳入考虑范围,包括了劳动力市场状况的衡量标准,通货膨胀压力和通货膨胀预期的指标,以及金融发展的读数。基于其当前评估,委员会预期,在于本月结束其资产采购项目之后的相当长时期内,维持联邦基金利率在0到0.25%的目标范围都有可能是适当的,特别是,如果预期中的通货膨胀率继续在低于委员会2%的更长期目标以下,而且更长期的通货膨胀预期有良好锚定的情况下。然而,如果来临的信息显示朝向委员会的就业和通货膨胀目标有相比委员会目前所预期的,更快速的进展,那么对联邦基金利率目标范围的提升可能会相比当前所预期的更快发生。反过来说,如果这一进展被证明相比预期更慢,那么对目标范围的提升可能会相比当前所预期的更晚发生。

一旦决定开始消除政策宽松,委员会将会采取与充分就业和2%通货膨胀率这些更长期目标具有一致性的均衡性措施。委员会目前预期,即使是在就业和通货膨胀接近与其法定职责具有一致性水平的情况下,经济状况还是可能在一定时间内确保有理由在更长期内维持联邦基金目标利率在低于委员会视作正常的水平之下。

本次联邦公开市场委员会货币政策决议的表决情况是:委员会主席珍妮特-耶伦(Janet L. Yellen),副主席威廉-杜德利(William C. Dudley),委员拉尔-布莱恩纳德(Lael Brainard),委员斯坦利-费希尔(Stanley Fischer);委员理查德-费舍尔(Richard W. Fisher),委员洛雷塔-美斯特(Loretta J. Mester),委员查尔斯-普洛瑟(Charles I. Plosser),委员杰罗姆-鲍威尔(Jerome H. Powell)以及委员丹尼尔-塔鲁洛(Daniel K. Tarullo)对决议投下了赞成票。

委员纳拉亚纳-柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)因为相信,考虑到通货膨胀前景的持续疲态,以及近期基于市场指标的更长期通货膨胀预期的下滑,委员会应该承诺维持联邦基金利率的当前目标范围至少一年到两年,直到通货膨胀前景恢复到2%,并且应该以当前水平继续资产采购项目而对本次决议投下了反对票。 (孔军)

量化宽松(Quantitative Easing),一般指央行向私营银行或其它金融机构如保险公司购买债券的行为。央行“新创造”的资金被拨入这些金融机构在央行的法定储备账户。通过购买债券,央行可以压低市场利率,使得企业和消费者借贷成本更低。因为大量购买债券的操作可以使债券本身价格上涨,使得债券收益率向反方向移动。QE不但可以降低信贷成本,还可以增加市场上的资金供给。

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